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时间:2019-11-30 07:31

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  投资这些ETF的最大风险是,由于它们同时投资于石油和天然气公司,因此它们经常表现出较大的追踪误差,财富投资网而这两种商品的价格走势并不一定相关。他们还投资于勘探与钻探、设备与运输公司,这些公司的业绩与能源价格没有直接关系。配资炒股

  当期货曲线向上倾斜时,汇新智配资交易期货合约将侵蚀你的资金,在你频繁交易时尤其如此。配资炒股

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  原油分析网站OilPrice日前发文指出,原油市场面临波动性的挑战,在期货溢价阶段,市场参与者可采取以下三种措施来降低交易的风险。财富投资网

  IEO或VDE等常规能源ETF。贸易高质量发展顶层设计公布:培育全球性先进制造业集群 适时再降进口关税郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,因此,从而在USO,PowerShares DB Oil ETF(NYSEARCA:DBO)和美国12个月期石油ETF之间进行优化(NYSEARCA:USL),则转向XLE,可以投资被低估程度最大的期货合约,这个行业股票全部破净 中字头千亿市值龙头也尴尬 市盈率仅7倍股价连跌5年当期货曲线处于现货溢价状态时,与本站立场无关。我们可以推测出解决问题的最佳方法是采用混合模型,通过该模型,

  在期货溢价市场中,替换期货合约的价格高于刚刚出售的合约,这实际上会造成很小但很可观的损失,而这些损失又会通过时间的积累像“滚雪球”一般壮大。

  这很容易理解,思考一下美国石油ETF(NYSEARCA:USO),这是最受欢迎的能源ETF合约之一,每个月会展期其合约,为原油期货合约支付高额溢价,通常这些合约会使投资者每年损失10-80%。

  在相反的情况下,假设今天的WTI原油合约价格为每桶60美元,但六个月后的交割价格为55美元,则据说市场处于现货溢价状态。

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  要理解期货溢价和现货溢价为何重要,就需要知道,绝大多数期货交易者无意在期货合约到期后处理实物商品——无论如何,对于拥有数十万或数百万份合约的交易者而言,交割这些石油并不切实际。

  所以这些交易员和投机者找到其他愿意持有合约至到期的“接盘者”,并且在多数情况下,他们愿意买入新的替换合约(又称合同展期)。

  原油市场在今年的多数时间,都处于现货溢价(backwardation)状态,不过近期油市又一次进入期货溢价(contango)阶段。汇新智配资

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  但是,请务必记住,许多公司的股价并没有即时跟上油价的上涨和下跌,而且两者之间的差异可能非常巨大。

  这种方法肯定需要更多的打磨,并且实时关注期货曲线以发现拐点。相比单独执行其他两种方法相比,这种方法可能会产生更好的结果。

  幸运的是,有一些追踪非综合性石油公司的ETF。其中包括SPDR S&P油气勘探与生产ETF(NYSEARCA:XOP)和iShares美国油气勘探与生产ETF(BATS:IEO)。但是,这些公司并非没有风险,因为它们还投资小型公司,这些公司由于与油价无关的特殊因素而波动很大。

  期货溢价是期货合约的交易价格高于现货价格的市场。例如,如果今天的WTI原油合约价格为每桶60美元,但六个月后的交割价格为65美元,那么市场处于期货溢价状态。

  避免期货溢价负面影响最明显的解决方案是实时监控期货曲线,并仅在出现现货溢价时才进入油市交易。配资炒股

  分辨期货溢价和现货溢价的一种简单方法是:期货溢价是市场认为期货价格比当前现货价格贵的一种情况,而当市场预计未来价格会更低时,则发生现货溢价。

  到目前为止,我们已经注意到,由于公司或交易所买卖基金的运作方式,每种试图避免期货溢价负面影响的方法都有其自身的局限性。财富投资网

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